債券基金慘 爆史上最兇猛單週贖回潮!市政債短期利率飆

產業新聞 2020-03-20 08:25:49 記者 陳苓 記述

投資人為求現金,拋售幾乎所有種類的基金,企業債和市政債基金的情況尤其慘烈,爆發史上最兇猛的單週贖回潮,金額之高遠超過以往紀錄。

Barron`s、路透社19日記述,Refinitiv Lipper資料顯示,3月18日為止的一週,應稅型債券基金遭撤資559億美元,贖回金額改寫歷史新高。此前新高是在2015年創下,當時單週失血額為154億美元

其中,投資等級企業債基金失血最多,遭贖回356億美元、打破空前紀錄。此前新高在一週前創下,當時單週失血額為只有73億美元。令人驚訝的是,高風險的垃圾債基金(即高收益債基金),3月18日為止的一週,只遭贖回29億美元。不過先前三週,垃圾債都出現了高額失血。

投資人大逃亡,市政債基金的失血額也創單週空前新高、達122億美元。此前新高是在2013年創下,當時只遭贖回45億美元

資金一窩蜂湧向政府貨幣市場基金,單週流入2,290億美元,締造歷史新高。

市政債掀波濤 恐爆短期資金荒

投資人狂賣市政債,大幅推高地方政府的短期借貸成本。採用浮動利率的市政債–「可變利率需求票據」(Variable Rate Demand Notes、簡稱VRDNs),利率從上週的1.3%、飆至5.2%。這表示短期利率—單週借貸成本,高於長期市政債的殖利率。30年期的基準市政債殖利率,週四(19日)為3%。

Loop Capital Markets主管Christopher Mier說:「此種環境令人非常慌亂。」去年市政債還是避風港,如今大家一股腦逃向貨幣市場基金。

*編者按:本文僅供參考之用,並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之申述或訂立任何建議及推薦,讀者務請運用個人獨立思考能力,自行作出投資決定,如因相關建議招致損失,概與《問股》、編者及作者無涉。

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