外資Q4點將 偏愛科技股

台股即將迎接第4季。由於9月市場大幅修正,野村證券預期,台股等亞洲科技股可望出現短彈,但美中科技戰仍籠罩變數,擇優布局首選營運成長確立的台積電(2330)、聯電等個股;瑞士信貸和摩根大通則預測市場震盪提高,推薦買入風險較低的台達電和低基期蘋概股等。

野村證券今年4月曾精準預測亞洲科技股止跌,其最新發布第4季策略預期,台股等亞洲科技股可望在六大利多支撐下啟動技術性反彈。

六利多包括:一、華為雖然被美國制裁,但非華為品牌搶進支持供應鏈訂單續強,如指標台積電5奈米的華為缺口快被蘋果填滿;二、三星、OPPO和小米在禁令後更積極建立晶片庫存;三、居家辦公相關PC、筆電及網通需求有望續航到2021年。

四、亞洲無晶圓和IDM廠展望優於預期;五、8吋晶圓及面板驅動IC看漲;六、扣除台積電的大型半導體股過去兩個月下跌11%,短線已見跌深。

野村指出,前述五個利多支撐亞洲科技股第4季獲利續強,雖然少了華為,但從主要產業環節看,先前領漲的半導體、PC供應鏈等需求依舊強勁,加上不少科技股跌深,短線醞釀反彈。惟仍須注意美中科技戰以及美國總統大選,所隨時帶來不確定性。

野村未直接預測短線上漲幅度,不過以台股為例,扣除台積電的大型半導體股的本益比落在16~17倍,前波高點有21倍,預期近期表現在兩者間震盪。另野村依年底到明年成長性,挑出台積電、聯電、瑞昱、譜瑞等四檔最值得震盪時低接。

瑞信則認為,由於第4季iPhone以外的電子產品需求普遍降溫,配合國際政經情勢變化,建議買入業務分散的台達電和信邦,投資風險較低。瑞信還看好大立光但預期華為雜音消弭後才啟動漲勢。

至於摩根大通看好第4季iPhone銷售,新機升級受惠股表現將領先,這些個股也普遍經歷修正,包括台積電、鴻海、大立光、玉晶光和台郡。

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