頁岩油寒冬!過去1年股價悽慘 傳Devon、WPX擬合併

產業新聞 2020-09-28 12:25:09 記者 郭妍希 記述

頁岩油產業這次寒冬拖得相當久,傳出美國兩大石油天然氣探勘生產商──Devon Energy Corp.及WPX Energy Inc.,已開始洽談合併事宜,希望能攜手抵禦嚴寒。

華爾街日報27日獨家引述未具名消息人士記述,以上兩家企業正在洽談全股票(all-stock)合併案,預料會創造一家市值約60億美元的業者,最快本週一(9月28日)就會達成協議,前提是談判並未破裂。Devon目前市值約34億美元、WPX約25億美元

受到疫情重創石油需求的衝擊,Devon過去一年股價慘跌約64%、WPX也下挫57%左右,表現遜於美國整體石油天然氣公司指數的53%跌幅。Devon在2008年最風光的時候,市值一度超過500億美元,而WPX兩年前也是價值超過80億美元的企業。

中小型的石油天然氣廠近年來表現疲弱,股東紛紛施壓、希望業者能持續繳出獲利成績單並維持現金流。合併雖是達成經濟規模、削減行政成本的方法之一,但買方出價保守、賣方也不想在股價如此低迷之際勉強出售,使得今(2020)年以來的整併數量稀稀落落。不過,雪佛龍(Chevron Corp.)7月同意斥資約50億美元收購Noble Energy Inc.、為疫情爆發以來最大宗石油業併購案,分析人士預測,未來幾月應該會出現更多整併案例。

石油產業找不到人投資

專家擔憂,市場投資意願低迷,恐讓能源產業的危機進一步惡化。

CNBC 9月16日記述,在標普全球普氏(S&P Global Platts)舉行的普氏亞太石油虛擬會議(Platts Asia Pacific Petroleum Virtual Conference, APPEC)上,原物料交易公司Trafigura石油交易共同主管Ben Luckock說,受到油價與企業市值下滑,能源探勘及生產(E&P)公司的資本支出大減影響,目前恐怕難以找到投資者

為何找不到金主?Luckock坦言,標準普爾500指數自2015年起計算的報酬高達70%,E&P能源業的報酬卻在同期間大減70%,是主要原因。

北美頁岩油商的自由現金流已經嚴重轉負。能源經濟與金融分析研究所(Institute for Energy Economics and Financial Analysis,簡稱IEEFA)9月15日發表研究報告指出,檢視34家北美頁岩油生產商後發現,這些業者Q2對探鑽等資本支出項目的花費,依舊比販售石油與天然氣的所得超出33億美元。報價低迷、銷售量萎縮削減了營利,頁岩油產業即便大砍資本支出,財務依舊虧損連連。

IEEFA發現,自2017年起,頁岩油商的資本支出,合計較營運現金流超出290億美元。這些業者的資本支出已經比之前一年萎縮45%,降至2016年油價崩潰以來的新低點。報告分析的34家北美頁岩油廠商,過去10年來每一年的自由現金流量(Free cash flow,即核心業務創造的現金減去資本支出)都是負值。

*編者按:本文僅供參考之用,並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之申述或訂立任何建議及推薦,讀者務請運用個人獨立思考能力,自行作出投資決定,如因相關建議招致損失,概與《問股》、編者及作者無涉。

發佈留言

發佈留言必須填寫的電子郵件地址不會公開。

*

code