元大原油正2力守淨值不歸零

元大S&P原油正2 ETF(簡稱元大原油正2)採取被動式操作,其績效貼近所追蹤之「標普高盛原油日報酬正向兩倍ER指數」為原則,並嚴格依照公開說明書與信託契約條款操作。今年初,原油市場由於新冠疫情與史上首見負油價現象等因素接連重挫,元大投信基金團隊調派人力加強監測,緊急應變順利避開基金淨值一夕歸零的危機;同時間國際上包括中國銀行所發行的「原油寶」等超過五檔以上與原油期貨連結產品,已經無法營運而必須退場,元大投信為保護基金資產的心與保障全體客戶權益的最大化絕對一致。

在油價經歷大幅下跌情況下,雖然日前出現反彈,但元大原油正2的產品特性是兩倍於原油價格下跌幅度,當淨值跌至極低後,即使兩倍反彈,也無法回到當時起跌點。簡單計算說明,當100元跌到50元,跌幅是50%,但50元要回到100元,卻要漲100%。今年來截至9月25日,元大S&P原油正2報酬率為負95.35%,與所追蹤指數負97.88%,團隊盡全力維持有效追蹤指數表現的承諾可被檢視。

負油價同樣衝擊國際間知名之同類型西德州輕原油槓桿期貨ETF,如ProShares旗下代號UCO的石油ETF同期亦大跌94.49%,說明基金大跌主要是原油價格意外崩跌,元大投信與國際一線金融機構的管理操作精神並無差異。

槓桿/反向ETF並不是所有人皆可交易,必須具備過去曾操作有槓桿性質商品經驗的投資人才具備資格。

本次元大原油正2重挫,也提醒投資人不能忽略交易槓桿/反向ETF之可能風險。主管機關為保護投資人,特別規定僅有曾經開設信用帳戶或過去一年交易過十次權證,或十次選擇權/期貨等經驗之投資人,確切了解相關產品之風險、並簽署風險預告書後,方得交易槓桿/反向ETF,嚴密程度在全球首屈一指,以排除無經驗的投資人交易不適合的商品。

此外,此類ETF從事之期貨交易如無漲跌幅限制,ETF淨值可能因標的指數或價格大幅波動,短時間產生極大利潤或極大損失,因此槓桿/反向ETF不宜以長期持有方式獲取累積報酬率,交易時也須注意折溢價,以免買到不合理的價格。

本次負油價事件帶給全球金融市場非常多省思,前車之鑑再次提醒投資人,對於投資標的市場不能用過去不曾發生,未來必定不會發生的想法進行決定,也要充分了解金融產品的本質,是可以長期投資還是短線交易,是可以定期定額投入還是要善設停利停損點,不宜超過自己的風險極限。最終並提醒投資人基金投資有賺有賠,過去績效並不代表未來獲利,投資前務必詳閱公開說明書。

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