《產業在線》陸復工影響全球供需,台API廠短期庫存尚足

產業新聞 2020-02-07 11:55:15 記者 蕭燕翔 記述

武漢疫情延燒,因中國已是全球最大原料藥所需基礎原料供應國,如維他命等相對非高階品項,全球佔有率甚至高達六、七成,疫情是否造成全球供應鏈短期斷鏈,格外受矚;統整各上市櫃原料藥廠商,雖平均至少有三成以上原料自中國進口,但安全庫存多數都有三個月水準,短期無虞,只是因兩岸原料藥廠在全球市場定位不同,加上產能與醫藥產業的認證考量,實質轉單恐怕也有限。

【中國原料藥全球舉足輕重 若斷鏈茲事體大】
中國與印度已經是全球原料藥的兩大供應國,其中中國在維他命、大宗抗生素等部分原料,早已佔有全球過半市場,先前根據美國國會委員會的聽證會就曾透露,美國國內使用抗生素中,97%仰賴中國進口,且美國製藥廠使用的原料藥,也有80%仰賴中國及印度進口,一般估計,中國至少佔有美國進口原料藥近半市場。

也因此,在中美貿易戰期間,美國部分人士甚至認為,對美國而言,中國出口的醫藥原料重要性,可能遠超過稀土等資源;此次武漢疫情全中國各生產基地都延後開工,下周復工情況還待觀察,自然更引發關注。

【台灣原料仰陸進口比重估也近半 上市櫃廠平均庫存約一季】

根據非正式的業界估計,台灣原料藥廠商包括中間及基礎原料,仰賴中國進口的比重恐怕也有近半,其中不乏價格及產能考量。以上市櫃的幾家原料藥廠來看,基礎原料在中國的比重有達五成者,包括神隆(1789)、台耀(4746)、旭富(4119)等,其中台耀估計達七成,其餘兩家則在五成左右。

不過因為醫藥產業的特性,多數廠商的安全庫存會較電子產業為高,像是台耀、生泰(1777)大概都備有三個月的水位,抗癌原料藥為主的神隆,因生產品項更為特殊,通常在去年11、12月就已備妥首季所需的庫存,因此目前庫存看來支應到4月底無虞。

中化生(1762)與展旺(4167)因主力產品的品項更偏利基市場,原料庫存水位拉的更高,其中中化生預期可到今年上半年,展旺平均庫存水位也有六個月左右,受到大陸短期停工的影響都很有限。

不過也有如旭富、生泰主管相對保守提出預警指出,某些基礎大宗原料如酒精、丙醇等生產製程所必需,實質庫存可能支應生產天數不可能像其它品項這麼充裕,但至少到2月底沒有問題,且已經尋求中國以外的第二供應商可能,只是進貨價格還需商議。

【兩岸原料藥廠直接競爭有限 短期也難轉單】
而上市櫃的原料藥廠商,考量產能效率與市場定位,近年與中國原料藥廠商直接競爭不多,就算客戶常以中國廠商報價議價,但以品質優先的歐美廠商實際採用有限,業界分析,可能以未上市櫃的老牌藥廠如正峰等部分品項可能性較大,六家上市櫃原料藥為主的廠商,超過一半的主要競爭對手都以印度廠為主,就算有相同品項,中國當地原料藥商也以供應內需為多,與台廠以歐美日等已開發國家的重疊性有限。

不過中化生主管私下透露,現在確實已有不少代理商,主動詢問各台廠產能供需狀況,探詢若中國原料藥斷鏈時間高於預期,是否有轉單可能?但就該公司而言,與大陸小部分重疊的品項,以大量生產為主,會排擠部分小而美的利基產線,且目前產能也已吃緊,短期也很難接受轉單。

【市場憂心全球製藥供給大亂 下周復工情況待觀察】
即便台廠庫存都可支應短期需求,不過因中國原料藥佔全球供貨比重過大,若疫情全面影響復工時間,恐怕將是全球製藥供應鏈的浩劫。藥廠人士評估,因用藥攸關人命安全,只要疫情非全面失控,中國官方應該會考慮優先復工,且多數慣用藥都有其它替代選擇,民眾暫時無須過度憂心。

表、各家原料藥廠自評疫情影響

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