上百萬屋主恐無法按時還款!MBS遭屠殺 融資追繳令齊發

產業新聞 2020-03-24 10:23:18 記者 陳苓 記述

武漢肺炎疫情衝擊下,美國有數百萬名屋主可能無力繳納房貸,不動產抵押貸款證券(MBS)市場似乎瀕臨崩潰,融資追繳和贖回壓力讓多檔基金無力招架,打算出售資產求現。

The Balance解釋,MBS是房屋抵押貸款,經發行銀行出售後重新打包,變成單一證券。屋主繳納的利息和本金會透過MBS,發放給MBS持有者。

紐約時報、Barron`s、華爾街日報記述,美國民眾再過幾天就需繳納房貸,疫情讓美國經濟急凍,上千萬名屋主可能無力還款,週一(23日)業界提案,如果疫情讓屋主收入減少、生病、或無法工作,願意給予屋主三個月的寬限期,免繳房貸,寬限期並有望延長至十二個月。

業界表示,若要實施此一方案,需要政府的全面支持,金額可能達數十億美元。業界人士警告,如果政府未出手相助,協助屋主之舉會讓整體業界崩垮。房屋政策委員會(Housing Policy Counci)、美國銀行家協會(American Bankers Association)、抵押貸款銀行家協會(Mortgage Bankers Association)等,週一聯合致信美國財長梅努欽稱:「我們讓越多消費者寬限房貸、時間持續越長、會揹負越大的付款壓力。」

屋主可能無法償債,市場又狂賣MBS求現,似乎讓MBS市場瀕臨崩潰。美國聯準會(FED)原本計畫每月購入2,000億美元的住宅房貸MBS,FED週一大加碼,取消了機構MBS的購債上限,將無限制購買,並要增購商業機構MBS。但是此一舉動未能安撫市場,標普500的不動產投資信託(REITs)仍下跌。

融資追繳令出籠、數檔基金陷困境

不只如此,抵押債券的大屠殺(carnage),讓好幾家基金陷入困境,被融資追繳令壓到喘不過氣,打算出售資產求現。AG Mortgage Investment Trust 23日表示,融資交易對手發出異常大量的融資追繳令,他們已滿足或正在滿足相關需求。上週五(20日)該公司與借貸商討論債務延展,據悉還打算出售部位求現。

金融時報、SeekingAlpha、MarketWatch先前記述,據傳「AlphaCentric Income Opportunities基金」被迫求售10億美元的不動產抵押債券,以籌措現金應付龐大的贖回需求。該基金評價極佳,取得晨星五顆星的最佳評等。去年Lipper表示,三年來該基金在同類的260檔基金中,取得最高的持續報酬,獲頒獎項。

不過這檔基金對低評等房貸有大量曝險,過去一週不敵市場動盪,市值蒸發30%以上。2019年底的公開文件顯示,當時該基金規模為40億美元,其中2/3投資於次貸擔保的債券。

房地產大亨Tom Barrack週日(22日)表示,美國商業不動產抵押市場瀕臨崩潰,如果銀行和政府不盡快行動,會引發骨牌效應,造成災難性的經濟後果。他說,此一市場面臨連鎖反應,包括融資追繳、大規模法拍、驅逐住戶,可能拖累銀行倒閉。

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