瘋漲未必好!標普500單日飆8% 20次有13次在跌勢

產業新聞 2020-03-25 14:02:34 記者 陳苓 記述

美國經濟紓困案過關在望,週二(24日)道瓊工業指數暴衝11.37%、創1933年來最大單日漲幅,標普500指數大漲9.38%、創2008年來最大單日漲幅。然而歷史經驗顯示,此類瘋狂漲勢通常不代表股市即將扭轉頹勢、收復失土。

路透社25日記述,資料顯示,投資人應該審慎看待激烈漲勢,標普500單日漲幅超過8%以上,過去20次有13次發生在跌勢。Susquehanna Financial Group衍生商品共同主管Christopher Murphy說:「大漲8%未必是健康之兆。」Murphy 24日報告稱,重要的是,必須謹記標普500歷史上最驚人的單日漲勢,有些出現在跌勢,意味市場低潮時,單日狂飆的情況並不罕見。

以2008年全球金融海嘯時為例,2008年兩次最大單日漲幅都落在10月,但是接下來美股並未反彈,反而連續五個月出現兩位數跌幅。Prudential Financial首席市場策略師Quincy Krosby表示:「不能光看這次反彈,就說(市場)下週或下下週會好轉。」

回顧歷史,跌勢結束時,漲勢通常較為緩和、而非劇烈飆高。2009年漲勢重啟時,當日標普500上漲6.4%。另外,網路泡沫過後,2002/2003年漲勢重現時,當日標普500上漲3%。

標普500僅回吐1.3年漲勢、09年股災回吐了12年漲勢

華爾街日報17日記述,和上個月締造的歷史新高相比,3月16日為止,標普500指數已大跌29.5%,是史上最快墜落跌勢的殺盤之一。問題是該從跌幅來看,還是從回吐了幾年的漲勢來看,以後者而言,標普500只吐出了1.3年的漲勢,價格回到2018年12月股市動盪之際。

目前標普500的回吐幅度不算太劇烈。作為對照,2018年12月,標普500回吐了1.7年的漲幅,2016年2月,標普500回吐了1.8年的漲勢。

歷史資料顯示,2009、1974、1920年或大蕭條時期,美股最劇烈拉回;計入股息和通膨後,等於吐出了十年以上的股價升勢。2009年3月標普500回吐了12.5年的漲勢;1974年10月,標普500回吐了10.8年的漲勢。這代表最糟情況情況下,標普500股價或許會對半腰斬,回到十年前的水位。

*編者按:本文僅供參考之用,並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之申述或訂立任何建議及推薦,讀者務請運用個人獨立思考能力,自行作出投資決定,如因相關建議招致損失,概與《問股》、編者及作者無涉。

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