振興款佔美國人3成所得!美銀:暫時性惡性通膨來襲

產業新聞 2021-05-04 12:45:10 記者 郭妍希 記述

美國3月家庭所得成長驚人、月增率達歷史新高21.1%,主要是拜聯邦政府發放振興支票之賜。分析人士直指,郵寄來的錢佔了超過1/3的人民所得,狀況前所未見。市場擔憂,「暫時性的惡性通膨」恐迎面襲來(transitory hyperinflation ahead)。

Bianco Research創辦人Jim Bianco 3日透過Twitter指出,「郵寄來的錢」已改變美國個人所得的整體樣貌,3月年增27%至24兆美元,這在過去前所未見。薪資是個人所得的最大組成。經濟學家原本認為,薪資沒成長就不會有通膨,如今財政刺激方案填補了這個缺口。

Bianco秀出一張圖,展示過去一年來,高達33.8%的個人所得都來自聯邦政府寄來的振興款(見此)。這甚至超過去(2020)年推出《冠狀病毒援助、救濟和經濟安全》法案(Coronavirus Aid, Relief, and Economic Security Act,簡稱CARES Act)時的數字,當時振興補助對個人所得的佔比為31.3%。

這筆款項成為美國人民的儲蓄金,目前的儲蓄率來到27.6%。Bianco引述ICI、彭博社的統計顯示,投入股票、債券共同基金與ETF的四週移動平均金額近來大增(見此),暗示這些儲蓄有許多都從銀行帳戶轉進金融市場。

Bianco直指,2021年將成為通膨之年。人們終將會把郵寄來的錢花掉,過去一年來,聯邦政府寄出的款項,佔據美國人民總所得超過1/3,這在疫情來襲前根本無從想像。

截至目前為止,現代貨幣理論(MMT)尚未造成負面影響。Bianco認為,倘若每個人都是贏家、再加上民主黨掌控的聯邦政府,預測只有當通膨這個負面後果出現時,一切才有結束可能。

暫時性的惡性通膨恐來襲

Zero Hedge 3日記述,美國銀行一週前曾發表研究報告指出,本次超級財報週,企業在電話會議提到通膨的次數是去(2020)年三倍之多,創2004年該行開始追蹤這項資料以來新高。

過了一週後,美銀策略師Savita Subramanian發現,企業提到通膨的次數,竟然已達去年同期8倍(見圖)。報告稱,以絕對值來看,企業提及通膨的次數已飆升至歷史高附近,顯示前方至少會有「暫時性」的惡性通膨出現。

報告稱,通膨最為凸顯的領域是原物料、消費性產品及工業。企業提及物價(年增36%)、運輸(年增35%)的次數增加最多,其次是原物料(28%),勞工相關(9%)的增幅最少。不過,雖有通膨隱憂,非金融業的淨毛利仍跳升至歷史高,暗示通膨壓力仍可應付。

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