美股8~10月表現向來較差?LPL:最多可能拉回8%

產業新聞 2021-07-28 10:37:06 記者 郭妍希 記述

中國監管烏雲飄來、領導層進一步控制國內產業,衝擊陸港股近日慘跌,賣壓擴及全球市場。今(2021)年以來標準普爾500指數漲幅已達雙位數,分析人士直指,就過去歷史來看,接下來3個月可能出現多達8%的修正幅。

Business Insider 27日記述,LPL Financial證券策略師Jeff Buchbinder 26日發表研究報告指出,標普500自從2020年3月觸底後,至今已飆漲超過90% (若以總報酬計算則成長將近一倍),預測8月、9月及10月這幾個向來問題較大的月份,股市拉回5-8%的機率頗高。

Buchbinder認為這「並不是壞事」,因為某種程度的修整,對下一波攻勢有其必要性。

產業 XQ全球贏家系統報價顯示,標普500在2020年3月23日觸底(收在2,237.40點),至2021年7月27日收盤(4,401.46點)共計飆漲96.72%。

Buchbinder表示,就歷史來看,漲勢的第二年通常充滿震盪、讓人備感挫折,但今年走勢卻遠比預期平穩,自2020年10月以來,標普500甚至未曾出現5%拉回,為史上最平穩的走勢之一。這真的讓人感到意外。他說,美股今年缺乏波動的現象,著實令人訝異。

芝加哥選擇權交易所(CBOE)用來衡量市場恐慌氣氛的波動率指數(VIX)27日終場雖大漲10.13%、收19.36點,但年初迄今仍下挫14.9%。

VIX歷史洩天機:8月底可逢低進場

市調機構DataTrek Research曾透過歷史成功預測,7月第1~2週美股有望持續走揚、但第3週波動可能驟增,而標準普爾500指數果然於7月12日創歷史收盤新高,7月19日美股則下挫、帶動恐慌指數「VIX」飆漲近22%。歷史顯示,美股波動恐怕還沒結束。

DataTrek 7月19日在官方部落格指出,過去歷史顯示,VIX在第三季(7-9月)展開的第26個交易日平均都會偏高、今(2021)年時間點正好落在8月6日,而VIX 8月底通常會出現第二個高峰、為Q3展開的第43個交易日,今年落在8月25日。

為何VIX夏季會在上述時間跳高?DataTrek 7月初曾猜測,這或許跟「假期」及「Q2超級財報週落幕」有關。8月第一週通常是美國東北人展開家庭假期的日子,這會導致流動性減少、進而推升波動率。不只如此,多數美企財報會在7月底前公布,這帶來資訊真空期,使總經因素引發的波動高於以往。

8月第2個VIX觸頂日可能跟假期有關,但Fed的傑克森洞全球央行年會也在同週舉行。今(2021)年就是如此,年會預定8月26日召開,就在Q2結束後第39個交易日隔天。由於Fed可能選在傑克森洞年會說明量化寬鬆貨幣政策(QE)的削減計畫,DataTrek傾向等8月下旬再來加碼。

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