牛市要熄火?美企1月買回庫藏股金額創7年新低

產業新聞 2020-02-19 08:03:24 記者 李彥瑾 記述

長期以來,美國企業買回自家股票,一直是支撐美股多頭的重要推力,2017年川普政府調降企業稅稅率,更是帶動庫藏股熱潮。不過,近期美企執行庫藏股規模開始放緩,分析師擔心,如果力道持續減弱,美股漲勢可能面臨熄火的風險。

CNBC 18日記述,根據博聯投信(AllianceBernstein)的資料,2020年1月美企實施庫藏股金額僅137億美元,創2013年以來最低紀錄,延續2019年庫藏股總額較前一年大減30%的頹勢。

美股正經歷有史以來最長的漲勢紀錄,自2009年起一直保持上漲趨勢,並屢創新高,而企業實施庫藏股是這波漲勢的一大驅動力。博聯投信認為,庫藏股金額下滑令人擔憂,但這一趨勢預計不會持續下去。

博聯投信策略師Mark Diver在報告中寫道,「如果這顯示出企業買回股票的比率明顯下降,考慮到股市對企業實施庫藏股的依賴程度,此現象將令人擔憂。」但從資料觀察,企業執行庫藏股意願已見回升,2月截至14日購買庫藏股總額達340億美元。

2017年12月川普政府實施企業減稅措施,讓企業滿手現金,紛紛藉由庫藏股制度買回股票,2018年買回股票總金額高達1兆美元,創史上新高。當企業實施庫藏股後,流通在外股數就會減少(分母下降),從而提高股價及每股盈餘。

2020年以來,執行庫藏股金額最高的美企包括康菲石油公司(ConocoPhillips)、行動通訊商Verizon、製藥商必治妥施貴寶(Bristol-Myers Squibb)、美國醫院公司(HCA Healthcare)和房地產商Brookfield Property Partners。

根據蘋果1月28日公佈的2020會計年度第一季財報,當季執行庫藏股總額達200億美元,是研發費用44.5億美元的四倍以上。蘋果從2012年開始以庫藏股方式回饋股東,截至2020會計年度第一季,蘋果買回的庫藏股累計高達3,261億美元。

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