《產業在線》沾光AMD+去美化,祥碩雙題材發威

產業新聞 2020-02-19 11:04:55 記者 趙慶翔 記述

受到疫情陰影日益擴張影響,市場擔心,不少消費性電子產品供應鏈恐有斷鏈危機,多少對營運基本面將產生影響,但是還是有具題材,且今年營運相對明朗的廠商,值得持續關注。高速介面控制晶片廠商祥碩(5269)就是其中之一,隨著客戶超微(AMD)穩定布局PC市場,搶下不少市占率,加上自有產品可望受惠中國去美化趨勢,許多開發案陸續將陸續發酵,雙題材讓市場看好,祥碩今年營運可望順迎春風。

AMD續攻PC市場,推新品搶市佔

CPU產業近年來變動大,英特爾(Intel)龍頭地位受到AMD大舉侵蝕市佔率,特別是2019年Intel面臨10奈米製程產品良率問題,又產生部分產能吃緊影響,這也讓競爭對手AMD蓄勢已久的能量爆發,搶下不少市占率。

讓市場眼睛一亮的AMD,在產品不斷推陳出新,也打出7奈製程的Ryzen處理器,布局策略鎖定高性價比、電競等,這幾個關鍵字就讓PC市場板塊產生挪移。



AMD主晶片推出後,隨之而來的就是晶片組的需求,而處理器基本上整合北橋功能,部分介面被整合進去,像是基本介面USB、SATA、PCIe等等,但針對不同的使用者需求,主機板廠商針對不同介面,重新設計與配置,因此晶片組的多樣性就變得相對重要。以AMD晶片組來看,主要分成3個等級的晶片組,A系列主要鎖定追求經濟實惠的客群,B系列則是中階款式,部分也有支援超頻功能,X系列則是最高端產品,也是許多玩家的最愛。

就總量來看,受到價格帶與客群的影響,主流的A、B系列市場需求最多,X系列則相對較少。而祥碩過去拿下300、400全系列獨家代工訂單,而500系列則拿下A、B系列,X系列則受到PCIe Gen4技術難度較高,開發時程趕不及客戶需求,因此由AMD自行設計開發。

與AMD合作緊密,一代接一代開發新案

祥碩與AMD合作時間許久,一代接著一代拿下獨家代工訂單,祥碩總經理林哲偉認為,幾個大方向是關鍵,包含產品效能、交期、技術支援等,從AMD的代工當中,不但能夠提升產品相容性,也能逐步累積自有矽智財的技術實力。



(圖說: 祥碩總經理林哲偉)

林哲偉舉例,光是相容性就有比起同業有很大優勢,由於AMD的市場需求與出貨量大,千萬個使用者經驗,這對產品的技術開發很珍貴,也難以取代。

市場多數預期,2020年下半年AMD的600系列同樣將由祥碩續搶下代工訂單,對此林哲偉不評論此事,他表示,這畢竟牽涉到與客戶間的保密協定,但對於祥碩來說,持續精進自己的技術實力,才能與客戶維持更緊密關係。

據了解,AMD每一代產品型號與上市時程僅有極少內部人士知道,十分的保密,幾乎都是產品上市之後,品牌廠與代工廠來回互相確認才會清楚。

談到技術實力,以祥碩的PCIe Gen4產品為例,其為2019年來不及打入高階產品的那道門檻,至今祥碩已經開發約1年,目前進入打樣測試階段,預期2021年將會完成並進入量產。

業內人士透露,高速介面控制晶片開發時間少則半年,1年更是常態,且越高階規格的產品開發時間更長,需要反覆的來回驗證、修改等,客戶對技術要求也會更高,甚至每週確認各部分的執行進度,以確實讓彼此清楚掌握產品開發的狀況,除了避免遞延,也確保不會出現更大的問題時才回頭修正。

自有產品受惠去美化趨勢,細水長流慢慢累積



中國半導體自製受到中美貿易戰的影響,浮上檯面且更為明確,以中國目前的技術實力來說,要做消費性電子產品的CPU處理器,特別是手機、PC,這類被美系大廠把持的終端應用,可能還有一段距離,但是在部分利基型應用,與工業4.0相關的產品,中國廠商能夠逐步構建,像是安防、工業電腦、基礎設備等。

林哲偉更說,自有品牌產品是祥碩持續發展的方向,且祥碩產品完全是Made in Taiwan,除了本身團隊在台灣之外,下游代工廠台積電(2330)、封測廠日月光(3711)也都在台灣,因此在中國去美化的趨勢下,確實看到新的切入機會。

自有品牌產品對祥碩來說,是能夠降低代工比重、拓展應用面廣度的機會點之一,也能提升公司毛利率表現。而祥碩目前也與中國幾個自有CPU客戶合作緊密,產品從進入客戶參考設計、認證、到量產都需要時間累積,因此林哲偉形容,這是一個「細水長流」的過程。

目前中國客戶佔祥碩營利比重僅個位數,基期相對較低,市場預期2020年下半年有機會陸續發酵。就產品來說,祥碩在USB Super Speed 20G目前已經進入量產階段,像是USB3.2也在2019年進入量產,2020年上半年也將在市場亮相,而USB4.0則預計將在2020年底送樣,2021年下半年上市。

整體而言,祥碩一步步將產品準備到位,迎接未來客戶的需求。據了解,祥碩自有產品除了中國客戶之外,也有不少海外新客戶,也將陸續發酵,成為未來潛在的動能之一。

而祥碩2019年營利37.46億元,年增0.64%,主要受到高速傳輸需求提升,加上與代工客戶關係緊密,自有產品也持續推出新產品搶市,惟2018年客戶新品推出拉貨動能強,因此基期較高,法人預估,2019年每股盈餘估落16元以上,將優2018年15.93元成績。

展望2020年全年,林哲偉表示,今年受到客戶市佔率提升與產品布局完整,將有助於帶動祥碩代工產品拉貨力道增強,加上自有產品也持續在中國拓展逐漸發酵,為今年營運增加動能。法人則持續看好,祥碩營運表現將優於2019年成績。

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