垃圾債遭拋售:體質最差企業財報慘 JNK今年摔12%

產業新聞 2022-05-13 13:35:52 記者 郭妍希 記述

俄烏戰爭、中國封城、通膨大增、供應鏈面臨瓶頸終於讓美國1.5兆美元的高收益債市(又稱垃圾債)出現裂痕,信評最低的企業壓力乍現。

英國金融時報13日記述,ATM機台製造商Diebold Nixdorf、製藥廠Bausch Health等企業,本週因發布的財報結果令投資人失望,發行的高收益債價格重挫。

Bausch Health是美國最大的高收益債發行企業之一,其週二(5月10日)公布的上季每股盈餘遜於分析師預期。財務長Tom Vadaketh表示,俄烏戰爭、中國封城導致航運、能源等輸入成本上升狀況益發惡化。

Bausch Health 2018年到期的12.5億美元高收益債價格應聲下挫,如今成交價只達面額的不到6成,低於上週的7成及年初的略高於9成。

不只如此,週二當天Diebold Nixdorf信評為「CCC」、2024年到期的4億美元高收益債,也因為公布的財報疲弱,價格大跌至僅剩面額4成,陷入危難(distressed)領域。兩週之前,這款高收益債的成交價還有面額9成以上。

Diebold執行長Octavio Marquez坦言,Q1期間面臨諸多挑戰,當中包括全球疫情、俄烏戰爭、通膨大增、金融市場充滿不確定性以及全球供應鏈問題等。

值得注意的是,高收益債指數與美國公債的利差本週擴大0.59個百分點至4.77%,遠高於2021年底的3.1%。Wells Fargo槓桿銀團長John Gregory表示,這暗示人們開始憂心低信評企業的表現,對經濟的長期展望也變得較悲觀。

垃圾債ETF今(2022)年以來走勢疲弱。產業 XQ全球贏家系統報價顯示,安碩iBoxx高收益公司債ETF (iShares iBoxx $ High Yield Corporate Bond Fund,代號為 HYG.US)12日下跌0.04%、收76.72美元;年初迄今已重挫11.83%。

SPDR巴克萊高收益債ETF (SPDR Barclays High Yield Bond ETF,代號為JNK)12日下跌0.16%、收95.07美元;年初迄今已重挫12.43%。

CNN恐懼貪婪指數(CNN Fear & Greed Index)顯示,5月12日投資人態度處於「極恐懼」(Extreme Fear)狀態,指標來到6點,與5月11日的「極恐懼」(6點)相同,一週之前也是「極恐懼」(16點),一個月前則是「恐懼」(43點)。

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