標普目前本益比18倍 美銀:跌勢底部通常約12倍

產業新聞 2022-06-27 12:18:45 記者 郭妍希 記述

美銀證券(BofA Securities)認為,即便標準普爾500指數的估值已下降,但依舊高於歷史平均值。

Seeking Alpha 24日記述,美銀從標普500的20個指標來檢視,發現其中14個指標仍高於歷史均值(圖見此)。

美銀策略師Savita Subramanian透過報告稱,標普500目前的本益比為18.1倍,而歷史上跌勢底部的本益比均值為12.3倍。另外,標普500股息殖利率對美國10年期公債殖利率一般也會在跌勢底部大跌至0.5倍(平均值是0.7倍、疫情期間的高峰是3.2倍)。

美銀建議投資人堅守能源多頭部位、避開非必需消費品(consumer-discretionary)類股。該證券認為,雖然原油近來因為需求遭破壞而走跌,但若俄羅斯能源出口嚴重萎縮,那麼布蘭特原油有機會上探150美元

達里歐:新興科技股泡沫已破 但現在做多恐不明智

全球最大避險基金集團橋水投資公司(Bridgewater Associate)創辦人達里歐(Ray Dalio)曾指出,新興科技類股的泡沫已破滅,但不代表現在做多這些個股是安全或明智的。

達里歐5月3日在專業社交網站LinkedIn發文指出,泡沫可以花上很長的時間才消風(1929年的泡沫花了兩年,90年代末期的科技泡沫花了一年),且一般都會走到極端。達里歐並提供一張圖(見下圖),對比1920年代、1990年代美股泡沫破滅後的情況,暗示股市可能跌得更深。

達里歐指出,歷史顯示一旦泡沫戳破的過程展開,市場通常會向下過度反應,不會只停在「正常」的價格。

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