美前財長:一旦金融市場停擺,FED縮表恐提前喊卡

產業新聞 2022-07-01 12:35:06 記者 賴宏昌 記述

華爾街日報週四(6月30日)記述,根據《30人小組(Group of Thirty, G30)》發布的報告,聯準會(FED)因擔心通膨居高不下而急著收回貨幣刺激措施、突顯出提高美國國債市場韌性的必要性。記述指出,FED在積極升息時面臨的一個潛在隱憂是、一旦金融市場停擺,未來某個時間點可能不得不放棄對抗通膨的努力。

2003-2009年期間擔任紐約聯邦儲備銀行總裁的歐巴馬政府時期美國財長蓋特納(Timothy Geithner, 見圖)受訪時表示,美國公債市場是全球最重要的有價證券市場、應該擁有世界級的監管基礎設施框架,但現況並非如此。他說,提高美債市場彈性將可降低FED提早停止量化緊縮的風險。

彭博社週四記述,由蓋特納所主持的G30工作小組批評FED未能兌現解決「補充槓桿率(SLR)」的承諾。SLR迫使銀行必須針對他們所持有的美國國債提列儲備。

G30工作小組指出,隨著在外流通美債的持續增加和央行持有的美債持續減少,FED在SLR議題上缺乏作為特別令人擔心。

G30現任成員包括美國前財長桑默斯(Lawrence Summers)、英國央行前總裁卡尼(Mark Carney)、國際清算銀行(BIS)總經理Agustin Carstens、諾貝爾經濟學獎得主保羅克魯曼(Paul Krugman)、中國人行行長易綱、聯邦公開市場委員會(FOMC)副主席John C. Williams、國際貨幣基金組織(IMF)前首席經濟學家Kenneth Rogoff等人。

目前同時擔任紐約聯邦儲備銀行總裁的Williams 6月28日接受CNBC訪問時表示,債券市場運作正常、沒有看到任何削減恐慌(taper tantrum)跡象。

根據FED去年5月發布的《金融穩定報告(Financial Stability Report, FSR)》,「SLR展延」被24位市場專家(涵蓋經紀商、專業投資人、政治諮詢顧問以及學者)視為美國金融系統面臨的潛在風險之一。

聖路易斯聯邦儲備銀行週四公布,2022年6月24日當週金融壓力指數報-1.3815、創5月27日當週以來最高;6月3日當週的-1.6265創1993年開始統計以來最低。

芝加哥聯邦儲備銀行週三公布,2022年6月24日當週「國家金融狀況指數(National Financial Conditions Index;NFCI)」自前一週的-0.15966升至-0.14310,創2020年5月15日當週以來最高、顯示美國金融狀況進一步呈現相對趨緊。

芝加哥聯儲指出,NFCI呈現正值、歷來意味著比平均水準更緊俏的金融狀況,負值歷來意味著比平均水準更寬鬆的金融狀況。NFCI每週提供有關美國貨幣市場、股市、債市以及傳統銀行系統、影子銀行系統的金融狀況完整更新。

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