Fundstrat:標普五百可能正處於1982年8月時刻

產業新聞 2022-08-01 12:33:12 記者 賴宏昌 記述

CNBC《Squawk on the Street》財經節目主持人Carl Quintanilla 7月29日晚間推文指出,高盛(Goldman Sachs)表示、美國核心(排除食品、能源)個人消費支出(PCE)價格指數年增率高點已過,因為短缺、原物料價格上揚所引發的貨品通膨飆漲可能已經觸頂。

高盛預期,美國核心PCE通膨率將在2022年12月降至4.5%、2023年12月進一步跌至2.6%。

美國商務部經濟分析局(BEA)7月29日公布的資料顯示,2022年6月核心PCE價格指數年增率自5月的4.7%(2021年11月以來最低)升至4.8%。

美國汽車協會(AAA)統計顯示,2022年7月31日全美每加侖普通汽油平均價格年增33.1%至4.220美元、較2022年6月14日的5.016美元(史上最高紀錄)下跌15.9%。

標普五百正處於1982年8月時刻?

Quintanilla 7月28日晚間推文指出,Fundstrat Global Advisors預期「通膨進一步下滑(disinflation)」的順風正在增強,標準普爾500指數可能正處於「1982年8月時刻」,標普五百當時在4個月內完全收復跌勢跌幅。

Fundstrat說,這正是為何標普五百有機會在今年底以前上漲至4,800點的主要論點。標普五百指數7月29日上漲1.42%、收4,130.29點,創6月7日以來收盤新高。

Fundstrat指出,美國聯準會(FED)前主席伏克爾(Paul Volcker)在1979年10月6日啟動新的抗通膨措施,標普五百隨後在1980年11月28日觸頂,美國10年期公債殖利率在1981年4月15日升至15%、但伏克爾當時仍堅持對抗通膨不妥協。

標普五百指數隨後在1982年8月12日觸底、4個月後完全收復此前的27%累計跌幅。伏克爾在1982年10月5日暗示、FED可能會改變策略。

Yahoo Finance記述,Fundstrat研究部主管Tom Lee 6月26日發表報告指出,企業應該不會想讓庫存常態性地維持在偏高水準,因為代價不低並且會帶來龐大的資產負債表風險。他說,當供應能見度獲得改善時,企業會希望削減庫存、產品售價將會下跌。

美國商務部人口普查局7月15日公佈,2022年5月底零售業庫存金額月增1.1%至7,054.05億美元、連續第4個月創歷史新高,連續第8個月呈現月增。

截至2022年5月底為止的美國零售商存貨/銷售比自4月底的1.18升至1.20、創2021年2月(1.24)以來最高紀錄。

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