VIX期貨倒掛、暗示賣壓加劇 上次在6月中旬出現

產業新聞 2022-09-22 13:44:58 記者 郭妍希 記述

追蹤華爾街恐慌指數「VIX」的期貨,近日發出股市賣壓可能日益加重的警訊,但這個訊號偶爾會在股市跌深反彈前出現。

路透社22日記述,VIX 10月期貨週三(9月21日)比11月期貨高0.28點,兩者差距創6月中旬以來新高。正常情況下,VIX期貨都是呈現近月期貨報價低於遠月的狀態。一旦曲線倒掛(也就是近月期貨比遠月貴),則暗示投資人對近期事件感到擔憂,因而推升避險成本。

2020年以來,上述訊號曾出現五次,其中兩次訊號出現後美股隨即反彈,包括今(2022)年6月中旬這次。Susquehanna International Group衍生性金融商品策略長Chris Murphy指出,「這是所有風險被拉前到現在的訊號,我們經常將之視為投降指標。」

據記述,VIX近月期貨合約上次是在6月倒掛,當時標準普爾500指數跌至跌勢低點。之後標普500反彈了17%,惟漲幅近日因Fed比預期還鷹派而回吐。

然而,Murphy表示,這不代表美股最近這波跌勢很快就會結束。舉例來說,VIX近月期貨曾在2月中旬至3月中旬持續倒掛了一個月,標普500 Q1跌勢才終於在3月下旬暫緩。

值得注意的是,CNN恐懼貪婪指數(CNN Fear & Greed Index)顯示,截至美東時間9月22日凌晨1時27分,美股市場情緒為「恐懼」(31點),低於一個月前的「貪婪」(60點)。

(圖片來源:CNN網站)

*編者按:本文僅供參考之用,並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之申述或訂立任何建議及推薦,讀者務請運用個人獨立思考能力,自行作出投資決定,如因相關建議招致損失,概與《問股》、編者及作者無涉。

發佈留言

發佈留言必須填寫的電子郵件地址不會公開。

*

code