美銀:全球央行同步鷹轉鴿股債才能止跌 盯緊11月

產業新聞 2022-10-03 09:10:10 記者 郭妍希 記述

受到聯準會(Fed)積極升息打壓通膨衝擊,全球股債市過去近一年來蒸發了40多兆美元。美國銀行(Bank of America)警告,除非全世界的央行同步由鷹轉鴿,否則股票、債券價格難以止跌。

Business Insider、Investing.com記述,美銀投資策略長Michael Hartnett 9月30日發表研究報告指出,2021年11月以來,全球股債市值共計蒸發46.1兆美元。報告稱,直到Fed與各國央行聯手由鷹派貨幣政策轉趨較偏鴿派立場前,股債市投資人將持續面臨痛苦。

Hartnett表示,今(2022)年的升息及量化緊縮貨幣政策(QE),讓早已對流動性上癮的華爾街大受打擊。

值得注意的是,英國新任財政大臣Kwasi Kwarteng最近宣布的減稅計畫幾乎找不到資金來源,引爆匯市與債市大動盪,迫使英格蘭銀行(BoE)宣布收購長債計畫。減稅、購債跟BoE升息打壓通膨的目標完全背道而馳。

然而,BoE、日本銀行(BoJ)最近雖因本國匯市及債市動盪不安,轉向較偏鴿派的立場,但這並不足夠,股價持續下殺就是證據。

Hartnett指出,一旦各國央行驚慌失措,市場便不再恐慌,但BoJ、BoE雖開始慌張,卻尚不足以取信市場、他們也未協同行動。

那麼,各國央行何時才可能驚慌到協同行動?Hartnett相信時間點可能落在11月中,並認為標準普爾500指數從現在起到11月中恐會再跌10%,進而在11月16日二十大工業國(G20)開會之際「引爆政策恐慌」(force policy panic)。

Hartnett相信,各國央行政策轉彎,有望激勵市場短暫反彈,但股市恐怕要到明年第一季才能找到終極底部,屆時經濟衰退及信用震撼,將導致利率美元觸頂。

Hartnett建議,標普500下探3,600點之際、投資人可小吃幾口(nibble),跌至3,300點可以咬得大口一些(bite),若跌至3,000點即可開始「狼吞虎嚥」(gorge)。

從過去歷史資料來看,標普500曾經歷過20場跌勢,從高峰到谷底的平均跌幅為37.3%,暗示這波標普500最低可能跌至3,000點。

(圖片來源:Shutterstock)

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