新興債基金劇烈失血 單週贖回破空前高!泰國/羅馬尼亞慘

產業新聞 2020-03-30 08:35:46 記者 陳苓 記述

武漢肺炎疫情不斷蔓延,投資人集體拋售風險資產出場,新興市場債券基金持續大出血,淨流出金額創單週新高。這幾週來眾人倒貨力道極猛,讓新興債券基金過去四年的吸金額瞬間蒸發了1/3。

產業 iQuote報價顯示,美元計價的新興債券ETF「iShares JPMorgan美元新興市場債券ETF」(iShares J.P. Morgan USD Emerging Markets Bond ETF,代號EMB.US、見下圖),27日下跌2.06%收97.55美元。今年至今重挫14.85%。

本幣計價的新興債券ETF「VanEck Vectors J.P. Morgan新興市場當地貨幣債券ETF(VanEck Vectors J.P. Morgan EM Local Currency Bond ETF,代號EMLC.US),27日下跌1.73%收28.47美元,今年至今重挫16.29%。

金融時報28日記述,依據EPFR Global資料,3月18日為止的一週,新興債券基金贖回額破空前高,達188億美元。接下來一週,再次大失血。3月25日為止當週,新興債券基金遭贖回170億美元。過去四週來,新興債券基金累計失血477億美元,相當於總資產管理規模的10.2%。此外,本幣計價新興債券基金的淨流出,超越硬貨幣(如美元)計價的新興債券基金,為疫情危機爆發以來首見。

美國銀行(BoA)表示,過去四年來新興債券基金淨流入1,400億美元,這波大提款讓四年來的淨流入額蒸發了1/3。美銀投資策略師Tommy Ricketts說:「(失血)非常劇烈,是三或四個標準差的變動。」EPFR資料顯示,新興市場中,羅馬尼亞和泰國債券基金更出現史上最劇烈的單週贖回。泰國極度仰賴觀光業,單週失血39億美元之多,讓人「嚇掉眼珠」(eye-poping)。

儘管近來新興債券基金的失血潮,創下歷來開年以來的最嚴峻紀錄,但是贖回比重仍低於之前市場動盪時。2013年減債恐慌(taper tantrum)時,新興債券基金的淨流出資金、達資產規模的16%。2015年中國人幣驟貶和希臘倒債時,新興債券基金的淨流出,達資產規模的19%。2008年全球金融危機時,新興債券基金的淨流出,更達資產規模的34.5%。

美債券基金單週贖回額 連兩週破新高

不止新興債市風雨飄搖,美國債券基金也失血慘重。Barron`s 26日記述,此前一週美國債券基金才創下史上最兇猛的單週贖回潮。3月25日為止的一週投資人繼續變賣資產求現,債券基金又成提款機,失血金額再次改寫歷史紀錄。

Refinitiv Lipper資料顯示,3月25日為止的一週,應稅型債券基金遭撤資620億美元,約佔該基金總資產規模的2.1%,金額打破上週的歷史新高560億美元。此前新高是在2015年創下,當時單週失血額為154億美元,只佔總資產規模的0.7%。應稅型債券基金投資範圍涵蓋企業債、主權債、抵押貸款債券(mortgage bonds)等。

*編者按:本文僅供參考之用,並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之申述或訂立任何建議及推薦,讀者務請運用個人獨立思考能力,自行作出投資決定,如因相關建議招致損失,概與《問股》、編者及作者無涉。

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