達爾談半導體景氣:鐘擺效應顯現、Q3將回溫

產業新聞 2023-01-19 00:06:55 記者 張以忠 記述

美國分離式元件大廠達爾科技(Nasdaq:DIOD)總裁盧克修(附圖右) 18日表示,半導體庫存太高,大家拼命清庫存,但去化太多、太OVER,會產生鐘擺效應,預期今(2023)年第3季,市場在「不得已情況下」,需求將會回溫、第4季將會接續。

盧克修過去曾經對半導體產業需求有過精準判斷,早在2020年,就已經看到2021年分離式元件市況將供不應求情況。後來半導體產業經歷大舉擴產、over booking (超額下單),再到現在的庫存去化階段。而半導體庫存去化要持續多久?是否已經到尾聲?一直是市場討論的焦點話題。

如今盧克修再釋出看法,認為庫存去化已經接近尾聲。盧克修表示,inventory(庫存)是一個cost(成本),所以這也會造成一個問題,庫存一直放在手上,成本就會增加,大家手上都不想要背庫存,就會開始積極清理,但庫存清得太多、清得太over,就會出現鐘擺效應,相信從今年第3季開始,回補需求就會大量成長、第4季會接續。

盧克修表示,自己在半導體業已經有將近50年,每一次都會出現鐘擺效應,當經濟過盛時候,就會double order(超額下單),這就是去年上半年的情況,而經濟衰退就會有over inventory(過高庫存),這時候大家都要清庫存,所以清庫存是從去年第3季,到了今年第2季已經清得差不多了,預期第3季開始,市場就會出現「不得已情況下」,開始回補庫存。

以產業需求來看,盧克修認為,別的產業可能還很慘,但汽車產業並沒有衰退,汽車市場到今天為止,產能還沒有完全供應上;主因2022年初因疫情關係,很多汽車工廠關閉,產能都移往其他3C產品,等到汽車廠再回來,已經拿不到貨。

盧克修表示,雖然目前車用半導體供給比較緩解,但還是有一點不夠,因為3C產品的產能要轉供應車用並不容易;3C產品去年開始降價,但很多半導體公司過剩的產能並無法真正轉移給汽車產業。

達爾2022年營業額成長超過10%,EPS則成長超過40%,其中,毛利率從37%成長至41%。

展望2023年,盧克修表示,雖然市場下行,但是達爾在汽車市場、工業應用很早就布局,兩個合計佔營利約41%,帶動毛利率增長,達而逐步從3C轉移至汽車與工業應用,預期2023年這兩個產業都將持續成長。

盧克修指出,車用市場的成長不僅僅是車輛數的成長,而是車用電子零組件的高速成長所帶動。達爾很早切入車用產品,車用目前佔公司營利約17%,加上工業應用超過4成多,因此3C產品的衰退,對我們影響就會相對有限。

談到德微(3675)的車用布局,盧克修表示,達爾會帶德微進入車用市場,其中,德微車用製程已經被認證、很多產品被汽車公司認證,會協助將汽車客戶帶給德微、亞昕做認證,再透過達爾銷售至車用市場。

(圖片來源:現場拍攝、產業理財網資料庫)

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