巴菲特:若利率、稅率保持低檔,股票長期將擊敗債券

產業新聞 2020-02-24 11:49:54 記者 郭妍希 記述

美國投資大師巴菲特(Warren Buffett、見圖)在上週六(2月22日)在給股東的信上直指,倘若利率、企業稅率一直保持在當前的低水位,那麼「幾乎可以肯定」(almost certain),股票報酬長期而言將擊敗債券。


巴菲特22日發布眾所矚目的股東信,直指「倘若未來數十載、利率仍接近當前水位,且企業稅率也保持在目前的偏低位置,那麼幾乎可以肯定的是,股票長期而言表現會優於長天期固定利率的債券工具。」


巴菲特警告,隔天的股價可能發生任何事。市場偶爾會重挫,也許跌幅會達50%甚至更多。不過,在「美國順風」(American Tailwind)的吹動下,對於不去融資且能控制情緒的個人來說,股票是遠遠較佳的長期選擇。其他人則得當心點!


巴菲特並表示已指示遺囑執行者,在他死後絕不可賣出波克夏海瑟威(Berkshire Hathaway)任何一張的股票。他說,「查理蒙格(Charlie Munger)跟我雖已進入緊急區(註:指兩人已屆高齡),但波克夏股東完全不必擔心,公司已為我們的離去做好萬全準備。」


巴菲特並表示,波克夏5月舉行年度會議時,股東們可對副董事長Ajit Jain、Greg Abel提問,能直接聽到他們兩人對監督波克夏旗下企業日常運作的看法,非常有助益。Jain與Abel是接替巴菲特執行長位置的首要候選人。


華爾街日報、路透社記述,波克夏去年第四季(2019年10-12月)期間,將庫藏股規模擴大至22億美元,去年共買回50億美元的自家股票。不過,截至2019年12月31日為止,波克夏仍坐擁1,280億美元的現金、僅略低於Q3底的1,282億美元歷史高。


巴菲特22日在信中抱怨,想找規模夠大且具吸引力的標的,實在有夠困難。「具備我們要求特質的大型併購機會,真的非常稀少(rare)。」


波克夏2019年的盈餘來到814.2億美元,是之前2017年高點的將近兩倍,但營益下滑3%至239.7億美元。


波克夏Class A股2019年僅上揚10.98%,漲幅遠不如標準普爾500指數的28.88%。


*編者按:本文僅供參考之用,並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之申述或訂立任何建議及推薦,讀者務請運用個人獨立思考能力,自行作出投資決定,如因相關建議招致損失,概與《問股》、編者及作者無涉。

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