標普股息殖利率打趴美債 研究:兩者利差創數年新高

產業新聞 2020-02-25 15:21:18 記者 郭妍希 記述

美股週一(2月24日)受到武漢肺炎疫情可能失控的衝擊下殺,美債價格跳漲、殖利率重挫。根據研調機構資料,標準普爾500指數的股息殖利率與美國長天期公債殖利率的差距,也跟著創下數年新高。


道瓊工業平均指數24日狂瀉1千多點,終場重挫3.56%(1,031.61點)、收27,960.80點,創2019年12月11日以來收盤新低,一口氣摜破100日移動平均線(28,055.34點)。


標準普爾500指數也重挫3.35%(111.86點)、收3,225.89點,創1月31日以來收盤新低,摜破50日移動平均線(3275.87點)。


Bespoke Investment Group 24日發表的研究顯示,標準普爾500指數的股息殖利率24日較上週五(21日)跳增超過5個基點、來到1.94%,創2019年10月以來新高。


相較之下,美國10年期公債殖利率24日卻大跌逾10個基點至1.37%,創2016年7月以來新低紀錄,30年期公債殖利率也下探歷史低點1.82%。


也就是說,標普500的股息殖利率和10年債殖利率的差距,已擴大至0.575個百分點,創2016年9月以來新高(見圖一圖二)。


另外,標普500、30年債的利差則擴大至0.119個百分點,創2009年1月以來新高(見圖三)。


美國投資大師巴菲特(Warren Buffett)2月24日在接受CNBC專訪時表示,投資人不應為了殖利率、而承受超過他們容忍範圍的風險,即便利率已變得如此低迷、股票似乎是唯一能獲取報酬之處。「尋找殖利率是很愚蠢的動作,但這就是人性。」「人們會問,存了大半輩子的錢、現在利率卻只有1%,該怎麼辦?不幸的是,你只能學習如何以1%的利息過活。決不要聽信某個銷售員說可以給你5%的話術。」


巴菲特甫於2月22日發布眾所矚目的股東信,直指「倘若未來數十載、利率仍接近當前水位,且企業稅率也保持在目前的偏低位置,那麼幾乎可以肯定的是,股票長期而言表現會優於長天期固定利率的債券工具。」


*編者按:本文僅供參考之用,並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之申述或訂立任何建議及推薦,讀者務請運用個人獨立思考能力,自行作出投資決定,如因相關建議招致損失,概與《問股》、編者及作者無涉。

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