疫情凸顯歐元成”套利”新寵!部位一旦回補升值壓力增

產業新聞 2020-03-02 15:28:47 記者 郭妍希 記述

歐元在市場預期美國聯準會(Fed)本(3)月將降息因應新型冠狀病毒(COVID-19、又稱武漢肺炎)危機,以及投資人冒險意願降溫、回補歐元套利部位的帶動下,相對於美元出現升值走勢。


產業 XQ全球贏家系統報價顯示,歐元兌美元2日開盤迄今最高上升至1.1073、創2月3日以來盤中新高。


聯準會(Fed)主席鮑爾(Jerome Powell)於美東時間2月28日下午2時30分公開發布一份簡短訊息,直指央行正在密切關注疫情發展。他在只有四條句子的簡短聲明中指出,「美國經濟的基本面仍保持強勁。不過,武漢肺炎對經濟活動造成的風險不斷演變(evolving risk)。Fed正在密切觀察疫情的發展及對經濟展望的潛在影響。我們會運用手邊的工具適當應變,期能支撐經濟。」


CNBC、Zero Hedge記述,高盛首席經濟學家Jan Hatzius 3月1日發表研究報告指出,Fed很可能會跟進全球其他央行積極降息,以因應武漢肺炎帶來的風險,預測Fed最晚會在3月貨幣政策會議上,一口氣宣布降息兩碼(50個基點)。整體而言,高盛預測Fed 2020會降息四碼(100個基點)。


英國金融時報記述,歐元走升,除了Fed有望降息之外,武漢肺炎蔓延至歐洲、冒險需求降溫,導致利用歐洲負利率借出歐元的套利者回補部位,也是歐元反彈的原因之一。


德意志銀行2019年12月就指出,歐元出現重要質變,歐元區已成為全球投資錢流的淨供應地區、而非接收地區。歐元區的存款利率自2014年6月起轉為負值,意味著央行鼓勵投資人借出歐元、將之投資到其他地區。德銀直指,歐元區銀行對海外居民的貸款金額已創下2008年以來的新高紀錄。


德銀策略師George Saravelos直指,歐元很可能會出現愈來愈多「套利」行為,即貶值速度會相當緩慢,而一旦投資人回補部位、升值壓力就會驟增。


華爾街日報也曾於2月12日記述,交易人士借貸利率轉負的歐元、買進殖利率較高的貨幣(例如巴西里爾、墨西哥披索),讓歐元面臨壓力。


美國商品期貨交易委員會(CFTC)資料顯示,槓桿型基金在2月初的歐元淨空方投機部位,已創下2016年底以來新高。


野村證券貨幣策略師Jordan Rochester指出,這顯示槓桿投資人賣出歐元、取得資金搶入高波動率與殖利率的貨幣。


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