中國GDP靠什麼撐? 台廠誰受惠?

產業新聞 2020-03-05 11:12:08 記者 趙慶翔 記述

受到新冠肺炎疫情影響,中國5G手機市場銷售量持續面對下修壓力,甚至恐改變中國的消費習慣,將造成消費性電子產品的需求承壓,此時此刻,中國政府除了對抗病毒之外,該做些甚麼穩定GDP成長呢? 內需標案定是關鍵,包含5G網通基礎建設、光纖等,都是手中不能放棄的盾牌,且晶片設計廠商位屬上游,幾乎未收到客戶改變全年預測,相對抗疫,包含網通晶片、射頻晶片、電源管理晶片等都相對有撐,包含瑞昱(2379)、立積(4968)、宏觀(6568)、矽力-KY(6415)、昂寶-KY(4947)等。

疫情拖延復工進度,加速擴大內需投資

疫情衝擊製造強國自2020年開春以來壟罩上陰影,2019年中美貿易戰影響,儘管不少電子組裝廠逐步搬離中國,前往東南亞發展,2020年中美雙方談判繼續,加上新冠肺炎尚未獲得解方,雙雙打擊中國經濟相關資料。使得金融界、學界紛紛下修今年中國GDP成長預測,甚至從原先6%左右,調降到5%以下,恐慌氣氛蔓延。

復工與供應鏈的問題延燒下,中國更不可能輕易放下5G這張王牌,中美貿易戰從關稅問題,延伸到科技技術問題,強化兩大強國角逐5G地位的競爭強度。日前中國中央政治局會議表示,將加快推動5G網路發展,盼能穩定投資以及帶動相關供應鏈發展,以完成今年經濟成長發展的目標。這句話也彷彿成為黑暗中的一道曙光。

就整體趨勢來說,中國對5G基礎建設布建積極,並非只是口號,目前供應鏈對於電子零組件的需求相對積極,擔心後續恐有缺料風險,就晶片設計廠商來說,更是以客戶全年出貨量預測,做為下單代工廠、封測廠的依據,儘管標案由政府安排時程拉貨,但供應鏈已經陸續備料組裝,子彈早已上膛待發。

既有網通標案仍可期,5G布建更加分

從供應角度來看,部分網通廠在2019年貿易戰開打後,陸續將生產基地搬出中國,這也讓許多廠商在疫情延燒的今日,稍微鬆口氣,但是網通產品零組件多,只要有一個料缺,恐怕短期也難找其他供應商頂替。而中國為了鞏固外匯條件,因此不少省分已經加緊復工,祭出激勵措施,就是要趕緊讓供應鏈恢復正常生產出貨,而實際生產情態又是如何,更是有待密切的追蹤。

從需求端來說,供應鏈指出,今年中國標案需求不錯,除了既有的WiFi5規格之外,5G推動之下,WiFi6也逐步開始進入量產貢獻。



像是以網通晶片廠商瑞昱來說,今年WiFi5仍為今年主要市場需求,滲透率將持續提升,預估達50%以上,WiFi4則轉往應用於IoT裝置上,WiFi6則須待下半年陸續導入產品貢獻。法人推估,瑞昱WiFi6產品價格將高出WiFi5,因此就產業趨勢來說,有利於提升WiFi產品的價格與毛利率表現。

瑞昱則表示,2019年標案狀況確實在第4季才把之前遞延的陸續開出,而2020年若不考慮疫情的情況之下,掌握到OTT機上盒(OTT STB)、PON(光纖網路)盒子需求都不錯,粗估將有5000萬套OTT STB的需求、4500萬套PON盒子的需求,因此相較2019年將有更大的機會。

網通產品當中射頻晶片也是關鍵零組件之一,立積在2019年與中國大客戶合作密切,拉貨力道強勁,並明顯挹注營運表現,目前主要以出貨網通WiFi5產品為主,從標案到運營商都有所滲透,預期2020年第2季起,該客戶將開始拉貨WiFi6產品,立積也正式從歐美運營商的少量WiFi6市場,擴大到中國市場。

至於在基礎建設方面,中國光纖到府的廣電標案持續佈建,從4G網路基礎建設到5G時代再更新,簡單來說,過去4G時代的基地台連結、傳輸資料多採2.5G光接收轉阻放大器,到了5G時代,則須採用10G PON以上的產品,但10G、25G幾乎都被美系大廠把持,像是MACOM、Semtech、MAXIM等廠商,去美化影響的情況之下,台廠成了另一種新的選擇。

宏觀也在2019年下半年從既有的電視機上盒、衛星通訊等產品拓展,跨足光纖事業,開始陸續送樣客戶,由於產品認證時間長達6~9個月,加上光電產業重鎮位於疫情萌發的武漢,儘管短期恐受到疫情影響進度,但也為未來營運注入新動能。

網通產品中,除了主晶片、射頻晶片之外,電源管理晶片也同樣重要,不管是裝置當中或者電源插頭上都有需求,因此深耕中國市場的矽力-KY、昂寶-KY也有望獲得機會。

整體而言,儘管市場仍傳出雜音,認為官方民間忙於防疫,將造成許多標案推遲,甚至遞延1到2個季度時間。但據供應鏈指出,中國標案陸續穩定開出,供應鏈零組件廠商也開始積極備貨,至於實際截標與拉貨時間未來可持續觀察產業變化。

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