沙俄相爭 美頁岩油不妙!油價若探2字頭、銀行恐抽銀根

產業新聞 2020-03-09 08:30:58 記者 郭妍希 記述

俄羅斯上週五(3月6日)拒絕接受石油輸出國組織(OPEC)將日產量縮減150萬桶的提議,沙烏地阿拉伯隨即在週六決定降價增產,衝擊油價在上週五崩盤10%後,本週一亞洲盤又續殺20%。分析人士直指,這場當代最慘的石油大戰中,美國能源業者恐成犧牲者。


路透社記述,在石油輸出國組織(OPEC)及俄羅斯的減產協議破局後,沙烏地阿拉伯上週六(3月7日)突然宣布下砍原油價格、並計畫於4月將日產油量拉高至超過1,000萬桶(為2019年5月以來首見)。其中,沙烏地將重要的亞洲市場每桶報價大幅下修4-6美元,很可能是史上最大減幅。


消息人士透露,美國才剛在三週前以運輸委內瑞拉石油為藉口、制裁俄羅斯國家石油公司Rosneft,基於這項原因,俄國人絕不想再繼續支持美國頁岩油商。Rosneft執行長Igor Sechin本身即是俄羅斯總統普丁(Vladimir Putin)的密友。


CNBC 8日記述,美國能源業者如今面臨三問題夾擊:油價如自由落體般下墜、機構投資人撤離化石燃料企業,以及持續高漲的債務。


穆迪(Moody`s Investors Service)才剛在2月19日發表研究報告指出,2020-2024年期間,北美的能源探勘與生產(exploration and production, E&P)商總共約有860億美元的「驚人」(staggering)債務會到期,其中多達62%屬於投機等級債、其餘則具備投資等級。到2022年為止,約57%的債務會到期,勢必將對信評為投機等級的企業造成莫大壓力。


也就是說,雖然能源股僅占標準普爾500指數整體權重的4.4%,但能源相關債務對安碩iBoxx高收益公司債ETF (iShares iBoxx $ High Yield Corporate Bond Fund,代號為HYG.US)、SPDR巴克萊高收益債ETF (SPDR Barclays High Yield Bond ETF,代號為JNK.US)這兩檔熱門垃圾債ETF的佔比卻多達11%。


一位不願具名的能源高層透露,除非美國的原油日產量能急減數百萬桶,否則油價恐一路崩至2字頭,這會摧毀內陸蘊藏原油的價值,重創頁岩油商債務擔保的根基銀行終將意識到,這種現金流嚴重轉負的行業,已無繼續經營的理由。


事實上,許多交易者及能源主管相信,若油價長時間內維持在25-30美元,股東面臨的創傷只會繼續惡化、專精破產的律師也會非常忙碌。


新型冠狀病毒(COVID-19、又稱武漢肺炎)已開始影響經濟,油價慘崩恐讓美國信用市場面臨更大衝擊。倘若美國有數百萬人不再外出旅遊或通勤,汽油需求將驟減、進一步壓抑油價。屆時,汽油跌價不再對美國人有利,整個原油產業開始大量裁員、大砍資本支出,衝擊已非省下汽油錢所能彌補。


截至台北時間9日上午8時17分為止,紐約商業交易所(NYMEX)4月西德州中級(WTI)原油期貨崩跌20.18%、報32.95美元。WTI原油期貨6日終場狂跌10.1%、收41.28美元,為2014年11月28日以來最大單日跌幅,收盤則創2016年8月以來新低。


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