美10年債殖利率摜破0.5%!Fed官員建議買債券以外資產

產業新聞 2020-03-09 09:27:53 記者 郭妍希 記述

受到沙烏地阿拉伯、俄羅斯掀起原油價格戰的衝擊,紐約輕原油上週五(3月6日)慘跌10%後、本週一亞洲盤又續崩20%,這促使避險需求湧入公債、美國10年期公債殖利率在週一亞洲盤跌破0.5%、為史上頭一遭。聯準會(Fed)官員直指,由於購債行動對殖利率的壓抑程度有限,央行應考慮購買債券以外的資產。


根據CNBC最新報價,美國10年期公債殖利率9日亞洲交易時段曾短暫觸及歷史新低點0.499%,最近則來到0.536%附近。


MarketWatch報價顯示,紐約債市6日尾盤時,美國10年期公債殖利率狂跌21.5個基點至0.709%、為2011年8月以來最大單日跌點,盤中首度跌破0.7%;過去五個交易日暴跌41.8個基點、為2008年12月以來最大單週跌點。(註:公債價格與殖利率呈現反向走勢。)


聯準會(Fed)主席鮑爾(Jerome Powell、見圖)已在上週二(3月3日)緊急降息兩碼,將聯邦基金利率調降至1-1.25%,為2008年12月以來首度在例行貨幣政策會議間調降聯邦基金利率。不過,近來因武漢肺炎肆虐而備受打擊的金融市場並未因此受到安撫,投資人反而更加關注中小型企業可能出現的信用危機


芝加哥商業交易所(CME)的FedWatch工具顯示,聯邦基金期貨投資人6日預測,Fed 3月17-18日貨幣政策會議上降息三碼的機率多達65%,機率遠高於5日的0%。


華爾街日報、Zero Hedge記述,波士頓聯邦儲備銀行總裁Eric Rosengren 6日在紐約發表演說時表示,由於公債殖利率在新型冠狀病毒(COVIX-19、又稱武漢肺炎)的帶動下出現歷史性的重挫,倘若經濟於當前的利率環境中衰退,Fed在購債行動已無法讓利率續降多少的情況下,也許需要購買公債、不動產抵押債券、機構債以外的證券或資產。


Rosengren說,購買其他資產需要國會修改規範央行權限的法令,但是當舊的貨幣政策無法發揮多大效用時,這麼做可讓Fed找到其他刺激經濟的方法。


Rosengren坦言,武漢肺炎對經濟同時造成供給與需求面的衝擊,雖然貨幣政策難以抵銷供給面的影響,卻能刺激需求面。他說,供給面受創,將對整體金融環境產生影響,基於這個原因,貨幣政策能緩衝部分因武漢肺炎而出現的負面效應。


Rosengren提議擴大Fed能收購的資產範圍,可能極具爭議,因為央行將成為左右經濟贏家與輸家的關鍵因素,這是Fed一直以來都在試圖避免的情況。Rosengren去(2019)年是聯邦公開市場委員會(FOMC)具有投票權的成員,但今年已不具權力。


Rosengren去年對Fed調降三次息的行動,一直都持反對態度,也不贊同Fed祭出負利率。他6日說,「負利率讓想要走出衰退陰霾的經濟體屈居劣勢。」他並表示,在低利率環境下,能夠替代貨幣政策刺激經濟的,顯然是財政刺激政策。


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