南韓槓桿型石油ETN恢復交易後慘崩 年輕散戶夜不成眠

產業新聞 2020-04-28 11:17:27 記者 郭妍希 記述

紐約原油期貨27日在儲油設施滿溢、全美最大石油ETF「United States Oil Fund」(代號為USO.US)決定拋售6月期貨合約後狂瀉將近25%,28日亞洲交易時段又繼續大跌超過15%、來到每桶10美元附近。許多意圖抄底的散戶近來大買石油ETF、卻因不了解箇中原理慘遭修理,這個現象不只侷限於美國、台灣、中國及香港股市,南韓年輕散戶也備受打擊。

英國金融時報、BusinessKorea、Korea Times記述,南韓30~40歲世代的年輕散戶,在低利率、薪資停滯及超高房價的環境中艱難求生,對於能夠帶來高報酬的金融商品需求若渴。操作結構性商品的基金,今(2020)年以來的進帳額刷新了歷史高。韓國交易所(Korea Exchange)資料顯示,3月初以來,跟原油連結的金融商品(許多屬於槓桿型)已吸金超過20億美元

南韓未來資產(Mirae Asset)、Shinhan Investment Corp.販售的兩檔大型石油ETN,因為資金大量流入導致報價跟參考淨值嚴重分歧,遭主管機關強迫暫停交易。其中,Shinhan槓桿型ETN上週三(4月22日)暫停交易之前、股價已暴跌超過95%。32歲散戶Jeong-ho Lee是一名軟體工程師,他透露投資Shinhan槓桿型ETN的帳面虧損已高達12萬美元,讓他夜不成眠。

南韓金融監督院(Financial Supervisory Service,FSS)發出嚴厲警告,表示就算油價反彈,跟石油連結的結構性商品,還是非常有可能讓投資人蒙受損失。這是因為,許多投資者買進的價格遠高於參考淨值。FSS誓言要讓市場回歸正軌。

值得注意的是,Samsung Asset Management已於4月23日將6月原油期貨的持倉比例從79.22%大減至19.82%,7月、8月、9月期貨的持倉比例則分別拉高至19.82%、19.26%、9.42%。

Shinhan Investment警告,一旦油價上漲50%以上,其兩倍槓桿的反向石油ETN「Shinhan Inverse 2X WTI Crude Oil Futures ETN」淨值可能跌至零。

南韓槓桿型石油ETN交易被暫停後,已於4月27日恢復交易。BusinessKorea報價顯示,27日當天,Samsung Leverage WTI Crude Oil Futures ETN、QV Leverage WTI ETN一開盤就狂跌60%,Shinhan Leverage WTI ETN、Mirae Asset Leverage Crude Oil Futures ETN則分別大跌50%、15%。

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