巴菲特:Fed政策影響無人知曉、若過頭恐招來極端後果

產業新聞 2020-05-05 08:15:49 記者 郭妍希 記述

美國投資大師巴菲特(Warren Buffett)上週六(5月2日)雖對聯準會(Fed)的貨幣刺激政策讚譽有加,但他同時也警告,這些行動的影響令人擔憂。

CNBC、Yahoo Finance等外電記述,巴菲特2日在波克夏海瑟威(Berkshire Hathaway)的虛擬年度股東大會上表示,因為安全社交距離措施而陷入掙扎的企業,應該要感謝提供低利率貸款的Fed。鮑爾(Jerome Powell)及Fed理事都應該受到褒揚,他們3月中採取的行動,應該是參考2008-09年。

不過,他警告,「我們正在做的事情,沒有人知道後果為何…..整體而言,這些行動是對的,但我不認為它們完全沒影響,倘若做過頭,可能招來極端後果(extreme consequences)。話雖如此,若完全不動作,我們也會面臨某種極端影響。」

巴菲特表示,疫情爆發後,他曾接過幾家企業的電話,但當時看不到具有吸引力的機會。在Fed採取行動後,巴菲特便沒有再接到求救電話。「有許多公司透過公開市場募得了資金,老實說,它們得到的融資待遇,是我們絕對不會給予的。」

Fed為了抵銷新型冠狀病毒肺炎(COVID-19)爆發對經濟造成的衝擊,不但把聯邦基金利率下砍至接近零、還展開公債及不動產抵押貸款證券(MBS)的收購行動,做法跟2007年爆發的金融危機時期類似。不過,這次Fed還進一步借錢給大型及小型企業、買進貨幣市場基金以及市政府債,甚至把手伸進高收益債。

自從Fed介入後,公司債發行量大爆發。根據美國證券產業暨金融市場協會(Securities Industry and Financial Markets. Association)的統計,3月、4月的債券發行量分別高達2,533億美元、2,618億美元。在高收益債市場方面,3月的發行量雖只有35億美元,4月卻激增至337億美元

雖然債市終於解凍,但Fed硬是撐起財務體質糟糕的業者,讓部分人士憂心忡忡。安聯(Allianz)首席經濟顧問Mohamed El-Erian 4日接受CNBC專訪時表示,Fed跨入高收益債市場的舉動已過頭,但可以理解為何Fed要這麼做,其後果如何、要過一段時間才知道。

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