貨幣危機!土幣貶空前低 外匯存底快燒完 外債壓力飆

產業新聞 2020-05-08 09:58:27 記者 陳苓 記述

土耳其里拉再崩盤,貶破2018年貨幣危機時創下的歷史新低,土國禁止三家外國銀行交易里拉,打擊空方氣焰。儘管土幣隨後強彈,但是該國外匯存底快燒完,外界憂慮土幣仍有續貶壓力,外幣計價債務的償債壓力也激烈飆升。

產業 XQ全球贏家系統報價顯示,台北時間8日早盤,土耳其里拉續揚、報7.0799兌1美元。7日里拉一度貶至7.2685兌1美元,為盤中空前新低(下圖為美元兌里拉,走勢相反)。今年以來,土幣已經狂貶19.01%。

路透社、華爾街日報7日記述,土耳其強力阻貶,週四(7日)禁止法國巴黎銀行、花旗銀行、瑞銀進行里拉交易,而且對里拉發動「操縱性攻擊」的機構,當局採取了法律行動。美國外交關係協會 (Council on Foreign Relations)資深研究員Brad Setser說,禁止外國銀行交易里拉,「釋出絕望訊號,央行一方面不願意調整利率–(升息)是捍衛里拉的標準反應–另一方面(央行)直接干預外匯市場的能力大減。」

分析師說,央行干預匯市阻貶,導致外匯存底暴跌。今年以來,土國淨外匯存底從400億美元、驟降至280億美元,兩週前更一度跌至250億美元。TD Securities新興市場策略主管Cristian Maggio說:「我們已經一腳踏進貨幣危機的深淵。」土國央行外匯存底的燒錢速度,超過其他任何新興市場。

里拉貶不停,該國將更難償還外幣計價債務,今年土國有相對高額的外債將到期,總額達1,700億美元。市場恐懼升溫,IHS Markit資料顯示,避免土國主權債風險的5年期「信用違約交換」(Credit Default Swap),保險成本衝上一個月高,週四再增7個基點至637個基點。

土國財長Berat Albayrak樂觀表示,有望和美國聯準會(FED)締結貨幣互換協定,借進美元。但是分析師說,此舉不太可能成真,土國外匯存底乾涸、和美國貿易有限、兩國關係欠佳。有鑑於此,短期內里拉仍會持續受壓。

部分新興市場瀕倒債、18國美元債陷”危難”

華爾街日報3月29日記述,武漢肺炎和油價崩盤,促使投資人逃離新興市場,出現前所未見的資金大退場。18個新興國家的美元計價債券拉警報,落入「危難」等級(distressed),違約潮蠢蠢欲動。2025年11月到期的安哥拉美元計價公債,殖利率從3月初的不到7%,3月27日飆至接近30%。2022年6月到期的奈及利亞美元計價公債,殖利率也從4%飆至近12%。

債券殖利率比美國公債高出10%以上,代表債券呈現「危難」狀態,目前有18個新興國家的美元債券陷入「危難」。歷史而言,利差大增預告倒債風險激增,但是此種價格變動不必然表示一國即將違約。Capital Economics新興市場經濟學家Edward Glossop表示:「主權債違約潮的機率從未如此之高。」疫情帶來的高昂醫療費用和刺激經濟的開支,讓政府左支右絀,人民受苦時,政府若繼續償還外債,會引發公眾的強烈不滿。

*編者按:本文僅供參考之用,並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之申述或訂立任何建議及推薦,讀者務請運用個人獨立思考能力,自行作出投資決定,如因相關建議招致損失,概與《問股》、編者及作者無涉。

發佈留言

發佈留言必須填寫的電子郵件地址不會公開。 必填欄位標示為 *

*

code