摩根大通:央行恐需擴大QE以避免債券殖利率升高

產業新聞 2020-05-20 16:07:46 記者 賴宏昌 記述

彭博社週三(5月20日)記述,摩根大通(JPMorgan Chase & Co.)週二發表報告指出,央行量化寬鬆(QE)規模可能需要擴大以避免債券殖利率升高。摩根大通報告顯示,商業銀行、退休基金、保險公司以及外匯儲備經理今年的購債需求將會縮減

摩根大通預估今年的債券供給增加金額將達2.1兆美元,同一時間債券需求金額預估僅增加1.9兆美元。高盛(Goldman Sachs)策略師上週提到,更高的債券發行金額意味著殖利率將會上揚、殖利率曲線將變得更加陡峭。

華爾街日報網站顯示,美國10年期公債殖利率5月19日以0.696%坐收、高於3月9日所寫下的0.569%史上最低收盤紀錄。

國會預算辦公室(CBO)週二指出,3月初以來通過的四項疫情相關援助方案將令2020年度(截至2020年9月底為止)美國聯邦政府赤字增加2.2兆美元、2021年度赤字也將因而增加0.6兆美元

CNBC記述,「散戶投資正典(Stocks for the Long Run)」作者、華頓商學院財經教授席格爾(Jeremy Siegel)5月5日在接受「Trading Nation」節目專訪時指出,美國10年期公債殖利率在1981年觸頂、達到16%,今年3月初的0.5%應該是歷史低點。他說,歷史將會證明、美國公債市場(價格與利率呈現反向走勢)長達40年的多頭行情已經結束。

FED主席鮑爾(Jerome H. Powell)5月13日接受CBS《60分鐘》節目專訪時表示,FED可以透過購買國庫券、公債或其他政府擔保的有價證券來增加貨幣供給,進行所謂的「數位印鈔」。他說,FED離用盡彈藥還有相當遙遠的距離,FED推出的放款計畫並無上限。

鮑爾強調,美國具有低利舉債的能力、也有償還債務的能力,現在是為追求較長期利益而動用這項優勢的時候,聯邦政府增加的數兆美元可以分數十年時間來償還。

FED發布的資料顯示,截至2020年5月13日為止的9週期間,FED直接持有的美國國債餘額累計增加60.8%(相當於1.534237兆美元)。

作為對照,2020會計年度前7個月美國政府收入年減9.7%至1.845379兆美元截至2020年3月底為止,日本、中國持有的美債餘額分別為1.2717兆美元、1.0816兆美元

德國媒體《世界報(Die Welt)》金融版資深編輯Holger Zschaepitz 5月19日推文指出ECB資產負債表規模創下歷史新高、達到5.5055兆歐元,佔歐元區GDP(國內生產總值)比重達46.2%、創歷史新高。

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