陸散戶瘋炒晶片股 中芯今年飆58%!外資:過熱跡象現

產業新聞 2020-05-21 08:54:06 記者 陳苓 記述

川普當局發布新禁令,要切斷華為的海外晶片供給,市場預期北京將全力發展本土半導體產業,相關概念股狂飆,多檔個股改寫歷史新高。外資警告,部份中國晶片股似乎漲過頭,中芯國際的預估本益比已經是台積電(2330)的三倍以上。

產業 XQ全球贏家系統報價顯示,週三(20日)中國半導體大廠中芯國際(0981.HK)下挫2.49%、收18.82港元。19日收在19.30港元,創空前收盤高。今年至今,中芯國際已經暴衝57.62%。

20日北方華創(002371.SZ)下跌5.22%收人民幣174.20元。19日北方華創收在人民幣183.79元,創空前收盤高,今年以來大漲97.95%。20日紫光國微(002049.SZ)上漲0.07%收人民幣75.40元,創空前收盤高,今年以來大漲48.31%。

華爾街日報20日記述,美中衝突升溫,美國加強出口管制,北京迫切希望關鍵科技能夠自給自足,中國散戶估計政府將撒錢相挺,瘋炒概念股,北方華創、紫光國微、韋爾股份(603501.SH)、兆易創新(603986.SH),今年股價都改寫空前新高。Wind資料顯示,追蹤滬深半導體股的指數,今年以來飆高30%以上。作為對照,今年至今美國費城半導體指數仍下跌0.48%。

中芯國際的股價也狂飆,Grand Gold Capital合夥人Gary Zhang說,華為自家晶片的生產將逐漸本土化,投資人相信中芯國際會持續從台積電(2330)手上搶下市佔。Zhang的公司3月份開始投資中芯國際、4月加碼買進。他說:「成長潛力龐大,不過是非常長期的過程、並有高度不確定性。」中芯國際本月宣布,兩家國營基金將對該公司的上海廠,投資22.5億美元

但是也有外資警告,中國半導體概念股似乎漲過頭,中芯國際的股價已經是未來12個月預估本益比的52.7倍,遠高於台積電的17.2倍。Aberdeen Standard Investments亞洲股票資深投資主管Pruksa Iamthongthong說,中國會持續讓晶片生產本土化,但是不確定陸廠能多快追上技術先進的國際同業,也不卻能否有持續獲利。由於陸廠股價過高、技術差距大,她的基金比較偏好台積電、矽力杰、ASM Pacific等,而非中國晶片業者。

外資:估停售華為 台積季度營利僅減3%

Barron`s 18日記述,Gavekal Research指出,如果美國商務部嚴格實施新禁令,華為將跛腳,台積電也很頭痛。華為是台積電的大客戶,佔台積電營利的15%。然而Gavekal強調,仍有法律空間能減少新禁令的衝擊。不只如此,持有台積電的基金經理人更說,儘管台積電將受苦,但是不致遭受重創,估計季度營利僅會減少3%。而且如果華為對手增加訂單,能夠抵銷華為減單的部份影響。

分析師老早預期美中衝突將升溫,大型新興市場基金經理人說,華爾街評估台積電前景時,已經計入相關波動。不管華為事件結果如何,其他科技大廠會繼續向台積電下單。Rondure Global的Laura Geritz說:「(台積電)走在鋼索上,但是他們獨霸市場,沒有(台積電),日子會很難過。」她認為台積電資產負債表強健,能安度未來幾個月的震盪。

*編者按:本文僅供參考之用,並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之申述或訂立任何建議及推薦,讀者務請運用個人獨立思考能力,自行作出投資決定,如因相關建議招致損失,概與《問股》、編者及作者無涉。

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