油價崩 槓桿做多原油ETP遭屠殺!WisdomTree 2檔下市

產業新聞 2020-03-16 08:33:33 記者 陳苓 記述

沙烏地阿拉伯發動原油大戰,上週在高度槓桿的ETP(證交所交易產品)市場引發大屠殺,多檔槓桿做多原油的ETP一夕崩盤,被迫清算下市。

金融時報、ETF Stream記述,槓桿ETP會放大追蹤資產的表現,美國監管當局一再警告,此類ETP會造成劇烈損失,不適合散戶。上週一(3月9日),油價跳水30%,創1991年波灣戰爭以來最大單日跌幅,WisdomTree旗下兩檔三倍槓桿的原油ETP,分別做多布蘭特原油和西德州中級原油,價值消滅殆盡,下市告終。這兩檔ETP的合併資產,原本達1.04億美元

3月9日亞洲期貨市場開盤時,WisdomTree追蹤的原油衍生商品,價格狂摔20%以上,觸發「嚴重隔夜跳空事件」(severe overnight gap event)的法律條款。出售衍生商品給WisdomTree的法國巴黎銀行,得以終止合約。

3月9日倫敦時間凌晨4點,油價暴跌33%、至每桶27.8美元。上述兩檔ETP採三倍槓桿,跌幅因而高達99%。WisdomTree發言人說,嚴重隔夜跳空事件條款,讓交換合約供應者能在價格跌至零、或跌至零以下之前,終止合約。倘若價格跌至零,對投資人來說,這些商品完全失去價值。

Tilney Bestinvest跨資產基金主管Ben Seager-Scott表示,槓桿原油ETP崩垮,突顯了部分ETP的高風險。他說:「投資人不應對所有ETP一視同仁。有些ETP只有少數人才懂、是複雜的工具,需要特別小心。」

Investopedia解釋,ETP追蹤證券、指數、或其他金融商品。ETP在交易所交易,類似股票,價格每日浮動。ETP的種類包括指數投資證券(ETN)與指數股票型基金(ETF)等。

*編者按:本文僅供參考之用,並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之申述或訂立任何建議及推薦,讀者務請運用個人獨立思考能力,自行作出投資決定,如因相關建議招致損失,概與《問股》、編者及作者無涉。

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