達里歐坦言沒躲過股災、橋水旗艦基金淨值慘跌20%

產業新聞 2020-03-16 13:52:17 記者 郭妍希 記述

新型冠狀病毒肺炎(COVID-19、又稱武漢肺炎)從亞洲蔓延至歐美,導致歐美股市從2月底開始狂瀉,標準普爾500指數也在上週四(3月12日)正式結束史上最長的漲勢行情。全球最大避險基金集團橋水投資公司(Bridgewater Associate)創辦人達里歐(Ray Dalio、見圖)坦言他並未躲過這次股災,「Pure Alpha Fund II」旗艦基金今(2020)年以來淨值已慘跌20%。


英國金融時報14日記述,達里歐在聲明中坦言,「我們不知道要如何在疫情來襲下操作,因此選擇按兵不動。現在想來,我們應該去除所有風險。」「我們本該像2008年那樣賺取報酬、而非蒙受虧損,這實在令人失望。」熟知詳情的人士透露,本(3)月至12日為止,Pure Alpha Fund II淨值大跌約13%,延續1-2月下挫8%的態勢。


Pure Alpha採用傳統的避險基金策略,透過對總經趨勢的預測,積極押注各色證券(包括股票、債券、原物料及貨幣)。這項策略在2008年為投資人賺取9.4%的報酬,遠優於標準普爾500指數高達37%的跌幅,2018年績效也擊敗大盤。


消息指出,Pure Alpha在時序來到2月底、3月初之際,打賭股市會上漲、公債殖利率將走揚,幸而該基金仍持有股票指數賣權、這讓虧損獲得緩衝。


達里歐3月3日才剛在專業人脈社群網路LinkedIn發文指出(見此),武漢肺炎恐怕是世紀罕見的災難,將徹底毀滅為這種災難提供保險的人。這樣的人以各種型態出現,當中包括為武漢肺炎可能引發的後果提供保險的公司,以及賣出深度價外選擇權、賺取權利金,並在合約價格靠近價內時透過動態避險(dynamic hedging)回補部位的交易者。


美國總統川普(Donald Trump)已於3月13日宣布國家進入緊急狀態。美國之聲等外電記述,國家衛生研究院(National Institutes of Health,簡稱NIH)主任Anthony Fauci博士15日在五大新聞頻道──ABC的「This Week」、CNN的「State of the Union」、CBS的「Face the Nation」、NBC的「Meet the Press」、Fox News的「Fox News Sunday」節目上表示,他希望全美能關閉14天(national shutdown)、藉此緩下病毒的傳播速度。


Fauci坦言,美國境內的旅遊限制(例如禁止人民倒華盛頓州、加州旅遊),大概短期內還不需要,但他認為,即使官員被批評「小題大作」,美國政府仍應盡可能積極行動。他表示,已向川普政府提出封鎖全國等應變措施,白宮對此抱持開放態度。


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