Fed降息力抗疫情 長天期債券ETF今年勁揚近30%

產業新聞 2020-03-17 13:15:06 記者 李彥瑾 記述

近期各國武漢肺炎疫情快速升溫,令全球金融市場上演大空頭行情。不過,投資美國長天期公債的債券基金,在這波市場動盪下,反而逆勢大漲,創造出驚人報酬。

《華爾街日報》週一(16日)記述,今年截至週一,PIMCO 25年期以上零息美國公債指數ETF(Pimco 25+ Year Zero Coupon U.S. Treasury Index ETF,代號ZROZ)累計飆漲29.57%;Vanguard美國延期公債ETF(Vanguard Extended Duration Treasury ETF,代號EDV)勁揚27.33%。

相較之下,在此期間基準債券指數上漲約6%,而美股大盤標普500指數崩跌26.14%。

記述指出,債券的平均到期期限,是影響債券基金表現的重要因素,當債券到期日越長,其價格受利率之影響就越大。舉例來說,以期限為25年的債券為例,當利率下降1個百分點時,債券價格大約會上漲25個百分點,而期限為6年的債券,價格漲幅大約為6個百分點。

2019年底,美國30年期公債殖利率為2.39%。FactSet的資料顯示,今年3月9日,30年期公債殖利率降至0.92%,創史上新低紀錄。

上週日(15日),美國聯準會(Fed)將聯邦基金目標利率大砍至0%至0.25%。分析師警告,隨著利率持續下滑,長期債券的獲利空間將變得越來越有限。

MarketWatch記述,聯準會(Fed)週日緊急宣布啟動量化寬鬆(QE)計畫,向市場釋放高達7,000億美元資金,包括購買至少5,000億美元的美國公債,以及2,000億美元的抵押貸款擔保證券,並將利率下調至0%至0.25%,帶動資金大量搶進債市。

紐約債市週一尾盤時,10年期公債殖利率重摔22.4個基點至0.722%,創2009年3月以來最大單日跌幅;美國2年期公債殖利率挫低12.4個基點至0.360%;30年期公債殖利率大跌22.2個基點至1.319%。(註:公債價格與殖利率呈現反向走勢。)

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