新債王:美國今年9成會衰退、對美股已沒那麼悲觀

產業新聞 2020-03-18 08:35:01 記者 郭妍希 記述

雖然美國財政部長梅努欽(Steven Mnuchin)堅稱經濟衰退不會降臨,有「新債券天王」之稱的DoubleLine Capital執行長岡拉克(Jeffrey Gundlach、見圖)卻直指,美國今(2020)年衰退的機率高9成、比他原先設想的8成還要高。


CNBC、Zero Hedge記述,岡拉克17日在網路直播中指出,他上週原本預測,美國今年有80%機率會衰退,但隨著新型冠狀病毒肺炎(COVID-19、又稱武漢肺炎)持續重創旅遊及全球企業,他決定把機率拉高至90%。「餐飲、旅遊、旅館、航空、郵輪等產業慘遭滅頂,顯然將重創經濟活動。」


在談論到梅努欽週日(15日)稱經濟不會衰退的說法時,岡拉克表示,這一季的表現顯然會非常糟,梅努欽說他不確定經濟會不會衰退、聽來實在可笑(ludicrous)。


話雖如此,岡拉克坦言,在看到聯邦政府的刺激規模後,他對市場展望開始沒那麼負面。「我認為應該保持資金的流動性、等待機會。我們都知道,股票、垃圾債價格都已大跌許多…..市場會不會反彈?當然會。」


「我肯定會保留彈藥,其實從上週五開始,我對美股就變得沒那麼悲觀。之前我還蠻負面的,曝險度並不高、甚至偏低,基本上是處於淨放空的狀態。不過,我已經解除一些部位。」岡拉克並表示,相較於許多主動型債券基金,DoubleLine的績效其實相當不錯。


針對川普政府據傳要推出的1兆美元財政刺激方案,岡拉克認為這才只是起頭而已。另外,Fed決定降息,「顯然是承認貨幣政策不會回歸正常」。基於最新的大規模貨幣刺激方案,他預測,Fed的資產負債表規模可能很快就會膨脹至10兆美元


橋水旗艦基金淨值慘跌20%


武漢肺炎從亞洲蔓延至歐美,導致歐美股市從2月底開始狂瀉,標準普爾500指數也在上週四(3月12日)正式結束史上最長的漲勢行情。全球最大避險基金集團橋水投資公司(Bridgewater Associate)創辦人達里歐(Ray Dalio)坦言他並未躲過這次股災,「Pure Alpha Fund II」旗艦基金今(2020)年以來淨值已慘跌20%。


英國金融時報3月14日記述,達里歐在聲明中表示,「我們不知道要如何在疫情來襲下操作,因此選擇按兵不動。現在想來,我們應該去除所有風險。」「我們本該像2008年那樣賺取報酬、而非蒙受虧損,這實在令人失望。」熟知詳情的人士透露,本(3)月至12日為止,Pure Alpha Fund II淨值大跌約13%,延續1-2月下挫8%的態勢。


消息指出,Pure Alpha在時序來到2月底、3月初之際,打賭股市會上漲、公債殖利率將走揚,幸而該基金仍持有股票指數賣權、這讓虧損獲得緩衝。(全文見此)


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