中菲行運價走揚 營運向上

新冠疫情推升空運等貨運價格,貨攬業龍頭中菲行(5609)上半年營運看好,該公司近期股價的日KD50-70黃金交叉,五日均價大於60日均價,後續仍受到關注,整體格局仍屬量增、價穩,營運則屬穩步向上。

中菲行總裁暨總經理邱鈞榮日前表示,台灣空運市場7、8月的需求量可望回到過去的水準,而且貨量比5、6月還好,維持量增價穩的格局。顯示第3季空運價格雖然不如第2季,但在貨量大舉釋出的情況下,中菲行的營運仍有受惠空間。

因為疫情影響,中菲行在台灣疫情最嚴峻之際,股價曾一度盪到20元以下,後因航空運價持續攀升,帶旺公司營運,股價也來到近期的40元以上水準,換言之,歷經疫情前後,中菲行的股價三到四個月內已經翻倍。中菲行31日股價收39元,下跌0.1元。

中菲行空運比重占大宗,日前航空公司已通知,自8月1日起每公斤將加收燃油附加費,顯現市場走勢愈來愈健康。航空貨運市場變化,雖然航空貨運的價格較5月下滑,然而5月是一個搶救命的概念,價格當然飆漲,現在價格雖下跌,但仍比過去、疫情前的運價平均水準高出1.5倍以上。

因此業界推估,以目前市場需求量來看,7、8月航空貨運的需求量已回到過去的水準,雖然少了急單趕出貨,然而全球客運航班還未解封,航空貨運市場價格可望維持在高檔水準。

航空業也已通知,隨著油價回升,8月起將加收貨運燃油附加費,目前亞洲區航線每公斤加收新台幣1元,遠東-歐美航線加收新台幣4元。業內人士說,目前客戶都已接到通知,都能接受加收燃油附加費。

以台灣市場概況,7月貨量比5月、6月還好,其中,出口增加6%,進口貨增加25%,總平均成長14%,主要還是電子產品為主,因為電子產品怕潮濕,不適合走海運,還是要採用空運出貨,現在貨量需求已回到疫情前的水準,以7月的價格來推算,航空貨運市場7月、8月都很好,而且熱絡情況可望延續到9月。

受惠於航空貨運運價飆漲,中菲行上半年合併營收達110.78億元,年增33.7%,法人估第2季獲利不看淡。至於中菲行日前股東會通過每股配發1.36元現金,日前也順利完成填息,近期則發放現金股息。

中菲行是一家低調又很有實力的航空貨攬績優公司,自2001年10月15日上櫃後,沒有一年是虧錢的,最差的情況EPS也都還有1元,平均維持在2元以上,每年穩定獲利,中菲行的股東投資18年來每年有股利可以領。

中菲行第1季獲利表現亮麗,營收年增僅1.3%,但稅後純益約9,700萬元,年增率達31.8%,EPS 0.77元;4、5月的營收連創新高,複合式運送實力被看見,第2季獲利想像空間大增。

選股原則

中菲行(5609)日KD50-70黃金交叉,5日均價大於60日均價,入選本周熱股。

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